شرکتهایمعدنی طلا، بیشتر از خود طلا رشد کردند؛
طلا در انتظار بازگشایی دولت
قیمت نقدی طلای جهانی در روز سه‌شنبه با رشد جزئی در کانال ۴۱۲۰ دلار در اونس معامله شد. روز گذشته نیز قیمت هر اونس طلا در کانال ۴۱۲۰ دلاری به نوسان پرداخت. تیم واترر، تحلیلگر ارشد بازار، در این باره گفت: «افت اخیر دلار به نفع طلا و نقره عمل کرده و هر دو فلز رشد مثبتی را در روزهای گذشته تجربه کرده‌اند.» او افزود: «اکنون شرایط به حالت عادی بازگشته و طلا دوباره بالای مرز ۴۱۰۰ دلار معامله می‌شود. در صورت تداوم داده‌های ضعیف اقتصادی آمریکا، احتمال کاهش بیشتر نرخ بهره و رشد مجدد قیمت طلا وجود دارد.»
شاخص دلار پس از پنج روز کاهش، اندکی تقویت شد و ۰.۱ درصد بالا رفت؛ موضوعی که جذابیت طلا را برای سرمایه‌داران غیرآمریکایی کاهش می‌دهد. در همین حال، مجلس سنای آمریکا توافقی را برای پایان دادن به طولانی‌ترین تعطیلی دولت فدرال تصویب کرد؛ این تعطیلی موجب اختلال در توزیع بسته‌های غذایی، عدم پرداخت حقوق به صدها هزار کارمند دولتی و تاخیر در انتشار آمارهای رسمی اقتصادی شده بود.
طبق داده‌های ابزار FedWatch که توسط موسسه CME اندازه‌گیری می‌شود، احتمال کاهش ۰.۲۵ واحد درصدی نرخ بهره در نشست دسامبر فدرال‌رزرو، حدود ۶۸ درصد برآورد می‌شود. کاهش نرخ بهره نیز از رشد قیمت طلا حمایت می‌کند. استفن میرن، عضو جدید و منصوب ترامپ در هیات‌مدیره فدرال‌رزرو، اعلام کرده است که کاهش ۰.۵ واحد درصدی نرخ بهره در دسامبر اقدام مناسبی خواهد بود، زیرا تورم در حال افت و نرخ بیکاری در حال افزایش است.
در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مبتنی بر طلا نیز تغییرات مثبتی مشاهده شد. موجودی صندوق SPDR Gold Trust، بزرگ‌ترین صندوق ETF مبتنی بر طلا، در روز سه‌شنبه با رشد ۰.۴ درصدی به بیش از ۱۰۴۶ تن رسید.
رشد طلایی شرکت‌های معدنی
در ادامه، تحلیل‌های تازه‌ای نشان می‌دهند که طلا پس از سقوط از رکورد ۴۴۰۰ دلاری در ماه گذشته، دوباره در مسیر صعود قرار گرفته است. به گفته تحلیلگران، این بازگشت می‌تواند به ویژه برای سهام شرکت‌های استخراج طلا مفید باشد؛ زیرا این سهام معمولا به‌صورت اهرمی از رشد قیمت طلا تاثیر می‌پذیرند. به گفته جفری جیکوبسون، رئیس استراتژی مشتقات در شرکت V۲۲، صندوق‌های ETF با پشتوانه سهام شرکت‌های معدنی، معمولا دو برابر تغییرات قیمت طلا، نوسان می‌کنند و از ابتدای سال بیش از ۱۲۵ درصد رشد داشته، در حالی‌که بازده صندوق SPDR Gold Shares(GLD) در همین مدت ۵۷ درصد بوده است.
همزمان با تلاش کنگره برای پایان دادن به تعطیلی دولت، ارزش بازار سهام و طلا، هر دو در مسیر صعودی قرار گرفته‌اند. برخی تحلیلگران معتقدند اصلاح اخیر قیمت طلا صرفا به دلیل برداشت سود بوده و روند صعودی بلندمدت آن همچنان ادامه دارد. تیم هیز، تحلیلگر بازار جهانی، نوشت: «اکنون که موج فروش طلا فروکش کرده، این فلز آماده است تا دوباره به رکوردهای تازه‌ای برسد.»
در بازار مشتقات نیز معامله‌گران بزرگ در حال شرط‌بندی بر تداوم رشد طلا هستند. همچنین سه شرکت بزرگ معدنی یعنی Newmont، Agnico Eagle و Barrick نیز از ابتدای سال تاکنون حدود دو برابر رشد قیمت نقدی طلا سود کرده‌اند. حتی مشکلات مدیریتی، بحران‌های سیاسی در بخش مالی و کاهش درآمد سه‌ماهه نتوانسته مانع رشد بیش از ۱۳۰ درصدی سهام Barrick شود. هرچند انتظار می‌رود تولید طلا در این شرکت‌ها امسال کاهش یابد، اما با افزایش شدید قیمت طلا، درآمد آنها همچنان رشد دو‌رقمی خواهد داشت و سود تعدیل‌شده هر سهم حداقل ۷۹ درصد بیشتر از سال گذشته برآورد می‌شود.
البته سرمایه‌گذاری بر سهام معدنی همچنان با ریسک‌های بالا همراه است. ETF مربوط به این شرکت‌ها از پرنوسان‌ترین ابزارهای بازار به شمار می‌رود و به‌اصطلاح، یکی از اصلی‌ترین روش‌های شرط‌بندی بر روی «تضعیف دلار» محسوب می‌شود. دین کرنت، مدیرعامل موسسه Macro Risk Advisors، هشدار داد که «نوسانات ضمنی بالا در این بازار به این معناست که دامنه نتایج بسیار گسترده است و سرمایه‌گذاران باید انتظار نوسانات شدید را داشته باشند.»
در این میان، داده‌های جدید اشتغال آمریکا که کاهش میانگین ۱۱هزار شغل در هفته را در ماه اکتبر نشان می‌دهد، نشانه‌ای از ضعف بازار کار و عاملی برای افزایش احتمال کاهش نرخ بهره تلقی شده است. با توجه به این شرایط، طلا در مسیر صعودی قرار گرفت و همچنان بهترین عملکرد سالانه خود را از سال ۱۹۷۹ از خود نشان داده است. این روند تحت‌تاثیر تقاضای بالای بانک‌های مرکزی و کاهش جذابیت دارایی‌های دلاری تداوم یافته است.
