عوامل بنیادی بازار از رشد فلز زرد حمایت می‌کنند
طلا روند صعودی را ادامه می‌دهد؟
سمیر سمنا، تحلیلگر موسسه ولزفارگو، معتقد است روند صعودی چندساله طلا آسیبی ندیده و ساختار کلان بازار همچنان سالم است. به باور او، ترکیب کاهش نرخ‌های بهره، عدم‌قطعیت شدید سیاسی و ژئوپولیتیک، تضعیف احتمالی دلار آمریکا و اصلاح بازار کریپتو، نقطه شروع قدرتمندی برای فاز جدید رشد قیمت طلا ایجاد کرده است. او تاکید کرد که فدرال‌رزرو، چه در نشست دسامبر نرخ را کاهش دهد و چه آن را به ژانویه موکول کند، در نهایت وارد سیاست پولی انبساطی را ادامه خواهد داد. او انتظار دارد با نزدیک شدن به معرفی جانشین جروم پاول، لحن سیاستگذاران حتی انبساطی‌تر شود و نرخ‌ها به محدوده ۲ درصدی میل کنند. نام «کوین هسِت» به عنوان گزینه محتمل برای ریاست بعدی فدرال‌رزرو مطرح شده و سمنا پیش‌بینی می‌کند نرخ‌های مطلوب او بین دو تا سه درصد باشد.
همچنین روکانیا ابراهیم، استراتژیست کالا، به دلیل عدم‌قطعیت زمان‌بندی فدرال‌رزرو، در افق کوتاه‌مدت(سه‌ماهه) موضعی خنثی درباره طلا دارد. به گفته او، بازار با اظهارات پاول درباره «قطعی نبودن کاهش نرخ در دسامبر»، تحت فشار نوسان قرار گرفت، اما با افزایش احتمال کاهش نرخ بهره به بیش از ۸۰ درصد در بازار، قیمت طلا بالای ۴۰۰۰ دلار تثبیت شده و اکنون مقاومت ۴۱۶۰ دلاری را می‌آزماید. ابراهیم تاکید کرد که حتی اگر فدرال‌رزرو در دسامبر مکث کند، کاهش نرخ بهره در سال آینده ادامه خواهد یافت.
از سوی دیگر، چشم‌انداز کارشناسان از ارزش دلار، نزولی یا دست‌کم خنثی است. طبق تحلیل‌ها، شاخص دلار در ماه‌های اخیر حدود ۱۵ درصد از ۱۱۰ به ۹۶ سقوط کرده اما تنها ۳ تا ۴ درصد بازیابی داشته، که نشانه‌ای از ضعف ساختاری در تقاضای دلار است. بنابراین در ۱۲ تا ۱۵ ماه آینده، احتمال تقویت قابل‌توجه دلار کم است. در این میان، بیت‌کوین که از منظر تنوع و عملکرد، رقیب طلا محسوب می‌شود، در ۶ تا ۱۲ ماه اخیر با افت شتاب و اصلاح قیمت روبه‌رو شده است. این امر نیز باعث تثبیت جایگاه طلا به عنوان یک دارایی امن می‌شود.
در بخش نهادی و بانک مرکزی، جهان در حال بازنگری درباره نگهداری ذخایر دلاری است و روند خرید بانک‌های مرکزی، که پس از تحریم‌های روسیه آغاز شد، پابرجاست. در حال حاضر، سیاست‌های مالی معطوف به اقتصاد داخلی و کاهش توجه به انضباط بودجه دولت‌ها، در بسیاری از کشورها تورمی خواهد بود و این عامل تقاضای پولی برای فلزات را تشدید می‌کند.
