دادههای تازه، نشان از بهبود بازار کار در آمریکا دارند؛
ثبات طلای جهانی با نرخ بهره
هفته گذشته تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری در آمریکا با افت ۲۷هزار نفری به ۱۹۱ هزار نفر رسید که پایینترین سطح سهسال اخیر است و نشان میدهد بازار کار ایالات متحده، همچنان مقاوم است. با وجود این داده قوی، طلا واکنش محسوسی نشان نداد و در محدوده ۴۲۰۰ دلار باقی ماند؛ زیرا بازار بیشتر در انتظار نشست هفته آینده فدرالرزرو است و احتمال کاهش نرخ بهره تقریبا قطعی تلقی میشود. میانگین تعداد متقاضیان بیمه بیکاری در بازه چهارهفتهای نیز به کمتر از ۲۱۵ هزار نفر کاهش یافته است. برخی تحلیلگران معتقدند تعطیلات شکرگزاری دادهها را مخدوش کرده، بهویژه آنکه گزارش شرکت ADP نشاندهنده از دست رفتن ۳۲ هزار شغل در نوامبر بوده است.
در بازار فلزات، طلا با رشد جزئی طی سه روز اخیر همراه شد. نقره که در روز پنجشنبه تحت فشار اصلاح، به سطح ۵۷ دلاری نزدیک شده بود، روز گذشته به کانال ۵۸ دلاری بازگشت. طبق نظر کارشناسان تکنیکال، در حال حاضر طلا با حمایت قیمتی مواجه است و هدف صعودی آن عبور از مقاومت ۴۴۳۳ دلاری ارزیابی میشود. تحلیل جامع بانک TD Securities چشمانداز بسیار مثبتی برای طلا در سال ۲۰۲۶ ارائه میدهد. این بانک معتقد است کاهش هزینه نگهداری طلا بر اثر نرخهای بهره پایینتر، نگرانیها درباره استقلال فدرالرزرو، رشد سریع بدهی دولت آمریکا، احتمال تداوم دلارزدایی و تمایل سرمایهگذاران به افزودن وزن کالاها در سبدها، همگی زمینهساز رکوردشکنی طلا خواهند شد. پیشبینی میشود قیمت طلا در نیمه اول ۲۰۲۶ به میانگین فصلی ۴۴۰۰ دلار برسد و محدوده بلندمدت ۳۵۰۰ تا ۴۴۰۰ دلار تثبیت شود.
در مقابل، از نظر تحلیلگران موسسه یادشده، چشمانداز نقره محتاطانهتر است. افزایش کمسابقه ذخایر آزاد در لندن(LBMA) بهدنبال موج خرید نقره، کاهش تقاضای صنعتی در حوزههایی مانند سلولهای خورشیدی، جواهرات و سرمایهگذاری فیزیکی و افت نرخهای اجاره نشان میدهد بازار در کوتاهمدت مازاد عرضه دارد. شرکت TD حتی انتظار دارد قیمت نقره در ۲۰۲۶ به میانه ۴۰ دلار سقوط کند. بهعلاوه، هیجانهای سفتهبازانه مربوط به خرید نقره فروکش کرده و نقدشوندگی آن بهطور محسوسی کاهش یافته است. اما در فلزات پلاتین و پالادیوم، انتظار صعود وجود دارد. بهرغم تصور رایج درباره افت ساختاری تقاضای کاتالیست برای خودرو، بانک TD Securities با استناد به رشد چگالی مالکیت خودرو در آمریکا، روندهای ضدشهریسازی و تاخیر در عرضه قراضه، انتظار کسریهای ساختاری شدید در سالهای آینده را مطرح میکند. همچنین ریسک اعمال تعرفههای آمریکا میتواند یک فشار خرید بزرگ ایجاد کند. ازاینرو پلاتین و پالادیوم از سوی بانک TD بهعنوان برترین گزینههای کالایی سال ۲۰۲۶ معرفی میشوند.
