واکنش رمزارزها در آستانه تصمیم‌های فدرال‌رزرو بررسی شد؛
سرگردانی بین طلا و بیت‌کوین
این دو روند نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران در آستانه تصمیم احتمالی بانک مرکزی آمریکا برای کاهش نرخ بهره، در پی یافتن پناهگاهی امن برای دارایی‌های خود هستند. برخی طلا را همچنان ابزار سنتی مقابله با تورم می‌دانند و برخی دیگر بیت‌کوین را به‌عنوان گزینه‌ای نوین برای پوشش ریسک‌های اقتصادی ترجیح می‌دهند.
این هم‌زمانی رشد در دو بازار متفاوت، نشانه‌ای روشن از سردرگمی و تغییر استراتژی‌های پوشش ریسک در میان سرمایه‌گذاران جهانی است. بخشی از بازار هنوز به سنت دیرینه اعتماد به فلز زرد پایبند مانده و بخشی دیگر در پی تجربه‌ای نوین برای مقابله با تورم و کاهش ارزش پول، به سمت رمزارزها متمایل شده‌اند. کارشناسان اقتصادی معتقدند تصمیم احتمالی فدرال‌رزرو برای کاهش نرخ بهره در ماه‌های آتی می‌تواند نقطه عطفی باشد که مسیر هر دو دارایی را تعیین کند و بر تعادل میان ابزارهای سنتی و نوین مالی اثر عمیق بگذارد.
در چنین شرایطی، پرسش اصلی این است که کدام دارایی طلا یا بیت‌کوین در نهایت می‌تواند نقش پناهگاه امن را در برابر نوسانات اقتصادی ایفا کند؟ بررسی تحولات اخیر، رفتار سرمایه‌گذاران و داده‌های اقتصادی می‌تواند چشم‌انداز روشن‌تری از این رقابت حساس ارائه دهد.
رشد بیت‌کوین همزمان با رکوردشکنی طلا
بازار رمزارزها در هفته گذشته با افت همراه بود اما روز سه‌شنبه بار دیگر نشانه‌هایی از بازگشت دیده شد. بیت‌کوین با رشد ۲.۷درصدی به بالای ۱۱۰ هزار دلار رسید. همزمان، رمزارزهایی مانند ریپل، سولانا و دوج‌کوین نیز بیش از سه درصد رشد کردند و ارزش کل بازار حدود ۱.۸ درصد افزایش یافت. در مقابل، اتر تقریبا بدون تغییر باقی ماند و نشانه‌هایی از ضعف در معاملات خود نشان داد.
در سوی دیگر بازار، طلا با جهشی تاریخی روبه‌رو شد و رکورد ماه آوریل را شکست. قیمت فلز زرد بیش از ۳۰ درصد از ابتدای سال رشد کرده و در جایگاه پربازده‌ترین کالای سال ۲۰۲۵ ایستاده است. این در حالی است که بیت‌کوین از ابتدای سال تاکنون تنها ۱۶ درصد رشد داشته است. تحلیلگران معتقدند دلیل این اختلاف، نگرانی‌های فزاینده از وضعیت بازار کار آمریکا و احتمال کاهش نرخ بهره از سوی فدرال‌رزرو است.
تغییر استراتژی‌های پوشش ریسک
اظهارات اخیر جروم پاول، رئیس فدرال‌رزرو، در نشست جکسون هول به‌طور غیرمستقیم درهای کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر را گشود. ضعف بازار کار آمریکا این احتمال را تقویت کرده و همین موضوع باعث هجوم سرمایه‌گذاران به دارایی‌های امن شده است. نیک راک، مدیر پژوهش در موسسه LVRG، می‌گوید: «رشد همزمان طلا و بیت‌کوین نشان‌دهنده تغییر ساختاری در رفتار سرمایه‌گذاران است. طلا همچنان نقش سپر در برابر کاهش ارزش پول و نوسانات بازار سهام را دارد، درحالی‌که بیت‌کوین بیش از پیش به‌عنوان ابزار مقابله با تورم مطرح می‌شود. این دو دارایی به جای رقابت، در حال تکمیل نقش یکدیگر هستند.»
با این حال، تصویر برای تمام رمزارزها یکسان نیست. داده‌های درون‌زنجیره‌ای نشان می‌دهد تعداد آدرس‌های فعال اتریوم از اواخر ژوئیه تاکنون حدود ۲۸درصد کاهش یافته است. کارشناسان معتقدند سرمایه‌گذاران در حال چرخش به سمت پروژه‌هایی مانند سولانا هستند که طی ماه‌های اخیر بازگشت قابل‌توجهی در ارزش قفل‌شده خود (TVL) تجربه کرده و توانسته تا حدی از ضعف کلی بازار رمزارزها فاصله بگیرد.
نگاه‌ها به آمار اشتغال و تصمیم فدرال‌رزرو
اکنون همه نگاه‌ها به گزارش اشتغال آمریکا در روز جمعه دوخته شده است. برآوردها نشان می‌دهد حدود ۴۵ هزار شغل جدید ایجاد خواهد شد و نرخ بیکاری به ۴.۳ درصد افزایش می‌یابد. اگر این پیش‌بینی‌ها محقق شود، احتمال کاهش نرخ بهره در ماه سپتامبر تقریبا قطعی خواهد بود. چنین تصمیمی می‌تواند اشتهای ریسک‌پذیری را در بازارها دوباره زنده کند و به نفع رمزارزها باشد.با این حال، معامله‌گران همچنان محتاط هستند. گزینه‌های معاملاتی نشان می‌دهد تقاضا برای ابزارهای پوشش ریسک در بازار کریپتو به بالاترین سطح چند هفته اخیر رسیده است. به گفته تحلیلگران، قدرت طلا پیام روشنی از نگرانی سرمایه‌گذاران ارسال می‌کند، درحالی‌که نوسانات بیت‌کوین نشان می‌دهد این دارایی هنوز در جست‌وجوی جایگاه قطعی خود به‌عنوان پناهگاه امن است.
سپتامبر از نظر تاریخی ضعیف‌ترین ماه سال برای رمزارزها به شمار می‌رود و بازار در انتظار است ببیند کدام دارایی طلا یا بیت‌کوین می‌تواند مسیر اصلی سرمایه‌گذاران را در هفته‌های آینده مشخص کند. نتیجه گزارش اشتغال و تصمیم فدرال‌رزرو تعیین خواهد کرد که آیا رمزارزها بار دیگر به مرکز توجه بازمی‌گردند یا طلا همچنان قهرمان بی‌چون‌وچرای پوشش ریسک باقی خواهد ماند.
