بازدهی ۲۰ درصدی شمش طلای بورسی از ابتدای پاییز
رشد آرام طلا در سایه تردید
هر واحد گواهی سپرده تمام سکه بهار آزادی در هفته منتهی به ۳۰ آبان ماه به قیمت ۱۱۶ میلیون و ۸۹۱هزار و ۴۶۸ تومان رسید. این گواهی در روز چهارشنبه در حالی با این قیمت معامله شد که هفته را با قیمت ۱۱۶ میلیون و ۶۸۹ هزار و ۴۷۴ تومان آغاز کرده بود و در هفته مذکور کمتر از ۰.۲ درصد رشد کرد. قیمت این گواهی در آبان ماه حدود ۴.۵درصد و در دو ماه اخیر حدود ۱۵ درصد افزایش یافته است. همچنین هر واحد گواهی شمش طلا در روز چهارشنبه با قیمت یک میلیون و ۵۰۵ هزار و ۴۱۵ تومان به کار خود پایان داد. این گواهی در آبان ماه در مجموع ۷.۲ درصد رشد کرد. بررسی داده‌ها نشان‌دهنده رشد ۲۰ درصدی قیمت هر واحد از این گواهی از ابتدای پاییز تا پایان آبان ماه است.
ثبات نسبی در حجم معاملات
در هفته گذشته در مجموع ۶۱۴.۳ کیلوگرم شمش طلا به ارزش ۹ هزار و ۱۷۱ میلیارد تومان در بورس کالا منعقد شد. در هفته قبل از آن ۶۱۰.۴کیلوگرم طلا به ارزش ۸ هزار و ۸۴۹ میلیارد تومان در بورس کالا منعقد شده بود. مقایسه این آمار نشان‌دهنده ثبات نسبی حجم طلای معامله شده در آخرین هفته معاملاتی آبان ماه نسبت به هفته قبل از آن در بستر بورس کالا است.
طلای جهانی متاثر از سیگنال‌های متناقض
طلای جهانی در روز جمعه بخشی از افت خود در روزهای معاملاتی قبلی را جبران کرد. هر اونس طلا در پایان معاملات هفته به حدود 4 هزار و 80 دلار رسید. قیمت طلا در مجموع حدود 0.32 درصد در هفته گذشته کاهش یافت. در روزهای اخیر بازارها تحت تاثیر ترکیبی از داده‌های بازار کار آمریکا، سیگنال‌هایی از سیاست‌های انبساطی از سوی بانک‌های مرکزی و کاهش بازده اوراق قرضه آمریکا بودند.
گزارش وزارت کار آمریکا که به دلیل تعطیلی دولت با تاخیر منتشر شد، نشان داد که در ماه سپتامبر ۱۱۹ هزار شغل در بخش‌های غیرکشاورزی ایجاد شده و نرخ بیکاری با افزایش جزئی به ۴٫۴ درصد رسیده است. این داده‌ها انتظارات برای نرخ بهره توسط فدرال رزرو را کاهش داد و ارزش دلار را تقویت کرد. از سوی دیگر بازده اوراق 10ساله آمریکا از اوج خود در اواسط هفته فاصله گرفت و اکنون زیر ۴٫۱ درصد معامله می‌شود. کاهش بازدهی این اوراق، یکی از فشارهای نزولی بر طلا را حذف کرد و به تثبیت قیمت طلا کمک کرده است.
رونق طلا در سال 2025 زیر سایه نااطمینانی‌ها
در سال‌های اخیر، طلا به یکی از مهم‌ترین اجزای سبد سرمایه‌گذاری در سراسر جهان تبدیل شده است. این فلز گران‌بها از دیرباز به‌عنوان «دارایی امن» شناخته می‌شود، زیرا در دوران بحران‌های مالی، جنگ‌ها و آشوب‌های اقتصادی توانسته ارزش خود را حفظ کند یا حتی با سودآوری قابل توجهی برای صاحبان آن همراه باشد.
تقاضای سرمایه‌گذاران مهم‌ترین محرک قیمت طلا به‌شمار می‌رود و این تقاضا تحت تاثیر عواملی چون رکود اقتصادی، تنش‌های ژئوپلیتیک، کاهش ارزش پول‌های ملی و سیاست‌های پولی قرار دارد. در کنار سرمایه‌گذاران خرد، بانک‌های مرکزی نیز در سال‌های اخیر خریدار بزرگ طلا بوده‌اند. بسیاری از آنها با هدف تنوع‌بخشی به ذخایر ارزی و کاهش وابستگی به دلار، حجم ذخایر طلای خود را به‌طور چشمگیری افزایش داده‌اند. چین از جمله این کشورها است که در سال‌های اخیر با افزایش ذخایر طلای خزانه بانک مرکزی خود نقش پررنگی در افزایش تقاضای جهانی برای فلز زرد داشته است.
سال ۲۰۲۵ که با بازگشت دونالد ترامپ به کاخ سفید همراه بود، با تشدید جنگ‌های تجاری، تعرفه‌های وارداتی و بالا گرفتن تنش‌های سیاسی در نقاط مختلف جهان، موج تازه‌ای از پناه بردن سرمایه‌گذاران به طلا را به دنبال داشت. نتیجه این هجوم، ثبت رکوردهای تاریخی جدید در قیمت جهانی طلا و ثبت رشد بی‌سابقه‌ای در طول سال بود.
تداوم سیر صعودی فلز زرد
در ایران نیز روند مشابه و حتی شدیدتری در جریان است. سال‌های طولانی تحریم، تورم مزمن، افت مداوم ارزش ریال و شوک‌های سیاسی-اقتصادی یکی پس از دیگری، طلا را به محبوب‌ترین ابزار حفظ ارزش دارایی برای مردم تبدیل کرده است. در ماه‌های اخیر و به‌ویژه پس از جنگ تحمیلی ۱۲ روزه و فعال شدن مکانیسم ماشه، هجوم به بازار طلا و سکه شدت بی‌سابقه‌ای گرفت. علاوه بر حجم تقاضای داخلی و سطح نااطمینانی، دو متغیر کلیدی دیگر نیز قیمت طلای داخل را تعیین می‌کنند. نرخ ارز و قیمت طلای جهانی دو مولفه تاثیرگذار بر قیمت دارایی‌های مبتنی بر طلا در ایران هستند.
جهش‌های اخیر طلای جهانی همراه با صعود شدید نرخ دلار در بازار آزاد، موج تازه‌ای از افزایش قیمت در بازار داخلی به راه انداخته است. در هفته‌های اخیر نیز همزمان با روند افزایشی دلار، گواهی سپرده طلا و معاملات شمش در بورس کالا با حجم و قیمت بالاتری همراه بودند. البته در آخرین هفته آبان روند صعودی این فلز کندتر شد، اما رشد 7 درصدی گواهی شمش طلا در آبان ماه و رشد 20 درصدی آن از ابتدای پاییز نشان‌دهنده یک روند افزایشی بلندمدت در قیمت گواهی سپرده‌های مبتنی بر طلا در بورس کالا است. با توجه به تداوم روند صعودی نرخ ارز و نبود چشم‌انداز روشن برای کاهش تنش‌های داخلی و خارجی، به‌نظر می‌رسد روند صعودی قیمت طلا و دارایی‌های مبتنی بر آن در روزهای آینده نیز ادامه خواهد داشت.
