فراز و نشیب بورس در ۷ روز
با این حال، آخرین روز معاملاتی صحنه چرخش بازار بود و افزایش تنش‌های سیاسی روند صعودی را متوقف و شاخص را وارد فاز اصلاح کرد. با وجود این، کارشناسان معتقدند در صورت کاهش تنش‌ها و تقویت جریان ورود پول حقیقی، شاخص کل می‌تواند بار دیگر در بالای سقف تاریخی خود تثبیت شود. نقدینگی ورودی، اراده بازارساز و خبرهای حمایتی کلید شاخص‌سازی بود.
اخبار موثر بر بورس
محمد‌حسین علی‌بخشی، کارشناس بازار سرمایه به ارزیابی عملکرد بازارهای مالی طی هفته گذشته پرداخت و گفت: بورس در این دوره با ثبت رشد 3.6درصدی در شاخص کل، بهترین بازدهی را میان بازارهای موازی از جمله طلا، سکه، ارز و شاخص هموزن تجربه کرده است. به گفته او، طلای آب‌شده با رشد ۲ درصدی و شاخص هموزن با افزایش 1.89درصدی در رتبه‌های بعدی قرار گرفتند. شاخص کل از سطح ۳میلیون و ۱۶۷ هزار واحد به ۳میلیون و ۲۸۲هزار واحد رسیده و شاخص هموزن نیز از ۹۲۳ هزار واحد تا ۹۴۱ هزار واحد پیشروی کرده است. او توضیح داد: بازگشت احتمالی معافیت مالیاتی صنایع اوره‌ای که در سال ۱۴۰۰ حذف شده بود موتور محرک اصلی رشد این گروه در هفته اخیر بوده است. سهام اوره‌ای‌ها به‌دنبال انتشار این خبر چند روزی در صف خرید قرار گرفتند و مورد توجه معامله‌گران واقع شدند. همزمان با آن، گروه متانولی نیز عملکرد مثبتی را رقم زد و توانست سمت تقاضا را تقویت کند.
این کارشناس بیان کرد: معاملات ورق گرم فولاد در بورس کالا با قیمت‌های بالاتر از قبل، موج جدیدی از تقاضا برای گروه فولادی ایجاد کرد. همین تحرکات در صنایع بزرگ سبب شد صندوق‌های اهرمی نیز رشد قابل‌توجهی را پشت سر بگذارند؛ زیرا بخش قابل‌توجهی از پرتفوی آنها به فولادی‌ها و پتروشیمی‌ها اختصاص دارد.
او در ادامه تاکید کرد: این هفته ترکیبی از «خبرهای حمایتی»، «نقدینگی ورودی» و «اراده بازارساز» شرایط مساعدی را برای نمادهای شاخص‌محور رقم زد. به گفته وی، رنج‌های مثبت در گروه بانکی و خودرویی نشان از فعال بودن جریان نقدینگی در بازار داشت. اما در کنار این فضای مساعد، شایعات و اخبار سیاسی نیز در روند معاملات اثرگذار بوده‌اند.
این کارشناس درباره وضعیت دیروز بازار توضیح داد که از شب گذشته احتمال تشدید تنش در منطقه مطرح شد و همین موضوع صبح روز گذشته فضای معاملاتی را تحت‌تاثیر قرار داد. او اشاره کرد که تنش‌های سیاسی منطقه، باعث فشار فروش در شروع معاملات شد. علی‌بخشی خاطرنشان کرد: شاخص کل بورس روز گذشته توانست سقف تاریخی خود را پشت سر بگذارد؛ اتفاقی که به‌طور طبیعی در کوتاه‌مدت با افزایش عرضه همراه می‌شود. با این حال ارزش معاملات به حدود ۱۳ هزار‌میلیارد تومان رسید که نشانه‌ای امیدوارکننده است. حفظ این سطح از گردش پول می‌تواند به عبور بازار از محدوده‌های حساس کمک کند.
این کارشناس اعلام کرد: حدود ۷۰ درصد نمادها در پایان معاملات در محدوده منفی قرار داشتند و بیشترین حجم معاملات در بازه منفی ۲ تا ۳ درصد انجام شد. روز گذشته بیشترین ورود پول حقیقی در صنایع قند و شکر، کانه‌های فلزی و شیمیایی رخ داده و در مقابل، خروج نقدینگی از گروه‌های فلزات اساسی، بانکی، پالایشی و خودرویی مشاهده شده است.
در جمع‌بندی، این کارشناس تاکید کرد که مسیر هفته آینده بورس به‌شدت وابسته به تحولات سیاسی و محتوای سخنرانی رهبر انقلاب است. انتشار گزارش‌های ماهانه نیز می‌تواند نقش مهمی در تعیین کف حمایتی بازار داشته باشد. وی هشدار داد که افزایش نرخ بهره به محدوده ۳۷ درصد تهدیدی جدی برای بازار سرمایه به شمار می‌رود. او در پایان ابراز امیدواری کرد که فضای سیاسی آرام شود و بازار بتواند مسیر اصلاح‌شده و منطقی خود را ادامه دهد.
بازار در فاز اصلاح؟
مسعود مهدیان، کارشناس بازار سرمایه نیز هفته معاملاتی گذشته را بررسی کرد و گفت: معاملات دیروز بورس تهران با نوسانات منفی دنبال شد و در نهایت شاخص کل با افتی در حدود ۲۲ هزار واحد به کار خود پایان داد و در سطح ۳میلیون و ۲۸۲ هزار واحد قرار گرفت. با وجود فشار فروش، ارزش معاملات خرد همچنان بالای ۱۲ هزار‌میلیارد تومان ماند که می‌توان آن را نکته مثبت معاملات چهارشنبه در نظر گرفت. با این حال، خروج نزدیک به یک همت پول حقیقی به دلیل جو منفی نیمه دوم بازار نشان‌دهنده افزایش احتیاط و نگرانی معامله‌گران بود.
وی افزود: بازار در حالی وارد فاز اصلاح شد که انتظار می‌رفت پس از رشد روز گذشته، معاملات تحت‌تاثیر خبرهای مربوط به افزایش قیمت بنزین و سه‌نرخی شدن آن، به‌ویژه در گروه پالایشی روندی متعادل یا حتی مثبت داشته باشد. اما تحولات سیاسی شب گذشته و افزایش دوباره ریسک‌های سیستماتیک، روند بازار را تغییر داد و فروش‌ها شدت گرفت. با وجود این، نرخ دلار واکنش قابل‌توجهی به این اخبار نشان نداد و همین موضوع بیانگر آن است که بخش مهمی از فشار فروش چهارشنبه ماهیتی هیجانی و شتاب‌زده داشت. این کارشناس بازار را از منظر بنیادی و تکنیکال بررسی کرد و گفت: بازار در شرایط فعلی ظرفیت اصلاح عمیق ندارد. افت روز گذشته بیشتر ریشه در عدم اعتماد نسبت به متغیرهای سیاسی و اقتصادی دارد و در صورت ثبات این مؤلفه‌ها، می‌توان انتظار داشت بازار بار دیگر در مسیر صعودی قرار گیرد. پس از اصلاح اخیر، شاخص کل می‌تواند یک روند صعودی جدید را آغاز کند و از منظر تکنیکال توان پیشروی تا محدوده ۳میلیون و ۴۰۰ تا ۳میلیون و ۶۰۰هزار واحد را دارد.
او خاطرنشان کرد: در میان عوامل تعیین‌کننده مسیر آینده بازار، چند متغیر کلیدی نقش برجسته‌ای دارند؛ از جمله افزایش نرخ دلار نیمایی و کاهش فاصله آن با نرخ آزاد، حرکت تدریجی سیاستگذار به سمت تک‌نرخی شدن ارز، اصلاح نرخ خوراک صنایع وابسته و همچنین تعیین تکلیف مرحله‌ای واگذاری خودروسازها و شرکت‌های زیرمجموعه. وی اضافه کرد: پرهیز از تصمیمات غیرکارشناسی در حوزه مقررات‌گذاری نیز می‌تواند زمینه‌ساز یک روند صعودی پایدار باشد. در کنار این موارد، نقش بازارساز بسیار حیاتی است؛ چراکه با فراهم کردن بستر مناسب برای ورود نقدینگی سرگردان به‌ویژه نقدینگی آزاد شده از بازارهای طلا و ارز می‌تواند اعتماد را به بازار بازگرداند و رفتار سرمایه‌گذاران را به سمت خرید تقویت کند.
او اشاره کرد که علاوه بر این، ثبات شرایط ژئوپلیتیک منطقه از الزامات اصلی شکل‌گیری یک موج صعودی جدید است. آرام بودن فضای سیاسی و امنیتی می‌تواند نگرانی‌های موجود را کاهش دهد و بازار را وارد فاز تعادلی کند.
در پایان مهدیان تاکید کرد که در صورت آرام بودن فضای سیاسی در دو روز پایانی هفته، پیش‌بینی می‌شود شاخص کل بتواند در محدوده بالای سقف شکسته‌شده خود تثبیت شود و از هفته آینده شاهد آغاز یک روند صعودی تازه باشیم. در این شرایط، گروه‌های بانکی، پالایشی و خودروسازی به همراه شرکت‌های چندرشته‌ای می‌توانند نقش لیدر را ایفا کنند و شاخص کل را از سطوح فعلی به سمت اهداف بالاتر هدایت کنند.
