اهداف بعدی شاخص کل کدامند؟
همچنین شاخص هموزن نیز با رشد بیش از ۱۵ هزار واحدی، صعودی بیش از ۱.۵درصد را به ثبت رساند. از دهم آذرماه و با احتساب این روز تا تاریخ ۲۴ آذرماه، شاخص هموزن نیز ۱۱ روز متوالی رشد کرد، رشد شاخص هموزن که نماینده گروههای کوچک است نشان داده که نمادهای کوچک همگام با نمادهای بزرگ رشد کنند، البته که فاصله قابلتوجهی میان میزان رشد نمادهای بزرگ و شاخصساز و نمادهای کوچک وجود دارد. اما در رالی صعودی بازار، نمادهای کوچک جا نماندهاند و توانستهاند به سقفهای جدیدی دست پیدا کنند. به نظر کارشناسان و فعالان بازار در صورتی که تصمیمهای حمایتی دولت تداوم داشته باشد، این رشد میتواند پایدار بماند.
ارزش و حجم معاملات و میزان ورود پول به سهام و حقتقدم قابلتوجه بوده است. به نظر فعالان و کارشناسان بازار سرمایه، رشد بازار سهام از جنس تورم است و آنچه در صورتهای مالی شرکتها مشاهده میشود، انعکاس افزایش سطح عمومی قیمتها است و این رشد را نمیتوان پایدار و بنیادین دانست. همچنین به نظر کارشناس بازار سرمایه، سقف ۴میلیون واحدی، اهداف بعدی شاخص کل محسوب میشود.
ابراهیم حاجیاحمدی، کارشناس بازار سرمایه گفت: اثرات تورمی ناشی از تحریمهای بینالمللی سازمان ملل متحد بر اقتصاد کشور ملموستر شده است، همچنین افزایش قابلتوجه سطح عمومی قیمتها و عدم بروز ریسک سیستماتیک جدید، موج قدرتمندی از تقاضا را در بازار سرمایه رقم زد و زمینهساز عبور شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران از سقف تاریخی شد. از اینرو افزایش سطح انتظارات تورمی را میتوان به عنوان مهمترین محرک رشد بازار در این مقاطع قلمداد کرد. کما اینکه میتوان به امکان عرضه ارز گروه پتروشیمی و زنجیره فولاد در تالار دوم با نرخی حوالی ۱۰۰هزار تومان و اصلاح نرخ خوراک شرکتهای پالایشی و نیز افزایش نرخها و احتمال حذف ارز ترجیحی ۲۸۵۰۰ تومانی به عنوان محرکهای مهم دیگر بازار اشاره کرد.
وی افزود: با توجه به گذر و تثبیت شاخص فراتر از سقف تاریخی مسیر رشد بازار در میانمدت هموارتر از گذشته شده است. البته در این میان دولت در سال ۱۴۰۴ مجوز انتشار اوراق مالی تا سقف ۸۱۰ همت را طبق قانون بودجه دارد. تا پایان حراج بیست و دوم، حدود ۵۵۴ همت اوراق منتشر شده که از این میزان، نزدیک به ۴۳۹ همت خریداری شده است و احتمالا این رویه برای سال آینده جهت تامین مالی از طریق انتشار اوراق دولتی ادامه یابد و با تداوم فشار عرضه جهش نرخها بالای ۴۰ درصد دور از انتظار نیست و به منزله تشدید انقباض پولی است. همچنین باید توجه داشت از پاییز ۹۲ تا اواخر سال ۹۶ رشد تقریبی نقدینگی ۲۰۶ درصد و تورم ۵۸ درصد بوده، اما از ابتدای سال ۱۴۰۰ تا امروز نقدینگی تقریبا ۲۵۰ درصد و تورم حدود ۳۹۶ درصد رشد کرده است، از این رو به نوعی نقدینگی داخل تورم هضم شده و به دلیل کاهش محسوس قدرت خرید فضای محدودتری برای کدهای حقیقی فعال بازار جهت مصون ماندن از تبعات تورمی فراهم است. بنابراین بهرغم پتانسیل بازار جهت رشد بیشتر با در نظر گرفتن مفروضاتی نظیر نرخ بهره حقیقی و نقدینگی انتظار تکرار رشدی مشابه رالی سال ۹۷تا۹۹ یک مقداری دور از ذهن است. بالطبع در صورت تغییرات محسوس در مفروضات تحلیل مجددا نیازمند بهروزرسانی خواهد بود.
وی افزود: از منظر ارزش دلاری، بازار بهرغم رشد اخیر همچنان در حوالی ۱۰۰میلیارد دلار ارزشگذاری میشود موضوعی که نشاندهنده پتانسیلهای قابلتوجه بورس با توجه به جاماندگی آن نسبت به سایر بازارهای موازی است.(برآورد میشود بازار در دوره زمانی میانمدت پتانسیل دستیابی به ارزش دلاری ۱۸۰تا۲۰۰میلیارد دلار را داشته باشد) همچنین کارشناس بازار سرمایه در ادامه به ارزیابی بازار سرمایه از نظر تکنیکال پرداخت و گفت: از منظر تکنیکی گذر و تثبیت شاخص کل فراتر از سقف تاریخی مسیر رشد بازار را در میانمدت هموارتر کرده است، کما اینکه این رشد احتمالا با فراز و فرودهایی همراه باشد. سطح ۳میلیون و 200 هزار واحدی شاخص کل را به عنوان سقف تاریخی که قبلتر نقش مقاومتی داشت، میتوان به عنوان معتبرترین محدوده حمایتی شاخص کل مدنظر قرار داد. به نظر در فاز اولیه بازار در مسیر اهدافی حوالی ۴میلیون واحد واقع شده باشد و در ادامه به ترتیب پتانسیل دستیابی به هدف میانمدتی ۴میلیون و 600 هزار واحد و ۵میلیون واحدی را داشته باشد.
