شماره روزنامه ۶۴۴۹
|

با وجود بازدهی هفتگی مثبت ۹‌درصدی، شکاف قیمت و ارزش ذاتی صندوق‌های اهرمی به ۱۰‌درصد رسید

در هفته‌ای که صندوق‌های اهرمی با وجود نوسانات بازار بازدهی مثبتی ثبت کردند، افزایش حباب منفی بار دیگر توجه فعالان بازار را به این ابزارها جلب کرده‌است؛ وضعیتی که از یک‌سو نشانه احتیاط سرمایه‌گذاران است و از سوی دیگر می‌تواند در صورت بهبود اطمینان و نقدشوندگی، زمینه کاهش فاصله قیمت و NAV را فراهم…

زغال‌سنگی‌ها در انتظار انتقال ارزش؛ نوبت جاماندگان بازار رسیده است؟

صنعت زغال‌سنگ ایران اگرچه از منظر ارزش بازار سهم کوچکی در بورس دارد، اما از منظر راهبردی در زنجیره تولید فولاد و انرژی جایگاهی غیرقابل‌چشم‌پوشی دارد. مجموع ارزش بازار پنج شرکت حاضر در این صنعت کمتر از ۱۰ همت است، رقمی که در مقایسه با اهمیت کلیدی زغال‌سنگ در صنایع بالادستی و میان‌دستی، نشان‌دهنده…

اخبار کدال

    شنبه، ۰۸ آذر ۱۴۰۴
  • با وجود بازدهی هفتگی مثبت ۹‌درصدی، شکاف قیمت و ارزش ذاتی صندوق‌های اهرمی به ۱۰‌درصد رسید

    روزنامه شماره ۶۴۴۷

    فرصت طلایی در آینه حباب منفی

    در هفته‌ای که صندوق‌های اهرمی با وجود نوسانات بازار بازدهی مثبتی ثبت کردند، افزایش حباب منفی بار دیگر توجه فعالان بازار را به این ابزارها جلب کرده‌است؛ وضعیتی که از یک‌سو نشانه احتیاط سرمایه‌گذاران است و از سوی دیگر می‌تواند در صورت بهبود اطمینان و نقدشوندگی، زمینه کاهش فاصله قیمت و NAV را فراهم کند. در هفته‌ای که گذشت، صندوق‌های اهرمی بار دیگر به یکی از شاخص‌ترین نشانه‌های رفتار سرمایه‌گذاران در بازار سرمایه تبدیل شدند؛ اما نه از جنبه بازدهی، بلکه از زاویه اختلاف چشمگیر میان قیمت‌های معاملاتی و ارزش ذاتی دارایی‌ها. بررسی داده‌های معاملات صندوق‌های اهرمی در هفته اخیر نشان می‌دهد که حباب منفی در این صندوق‌ها به‌طور قابل‌توجهی افزایش‌یافته و تقریبا تمامی صندوق‌های فعال در این حوزه در محدوده منفی معامله شده‌اند. این اتفاق در حالی رخ می‌دهد که بخشی از صندوق‌ها حتی بازده هفتگی مثبت را نیز ثبت کرده‌اند.
    چهارشنبه، ۰۵ آذر ۱۴۰۴
  • زغال‌سنگی‌ها در انتظار انتقال ارزش؛ نوبت جاماندگان بازار رسیده است؟

    روزنامه شماره ۶۴۴۵

    گسل ارزش ذاتی و بازاری

    صنعت زغال‌سنگ ایران اگرچه از منظر ارزش بازار سهم کوچکی در بورس دارد، اما از منظر راهبردی در زنجیره تولید فولاد و انرژی جایگاهی غیرقابل‌چشم‌پوشی دارد. مجموع ارزش بازار پنج شرکت حاضر در این صنعت کمتر از ۱۰ همت است، رقمی که در مقایسه با اهمیت کلیدی زغال‌سنگ در صنایع بالادستی و میان‌دستی، نشان‌دهنده فاصله قابل‌توجه میان نقش اقتصادی و ارزش‌گذاری بورسی این صنعت است. بررسی داده‌های مالی شرکت‌های بورسی نیز نشان می‌دهد که با وجود نوسانات شدید، عملکرد مالی این صنعت در برخی فصول قابل‌قبول بوده است؛ با این حال طی ۱۰ فصل اخیر، سودآوری کلی منفی بوده و ظرفیت رشد آن همچنان بیش از میزان توجه بازار سرمایه است.
    شنبه، ۰۱ آذر ۱۴۰۴
  • پنج گروه برتر هشتمین ماه سال جاری به ریالی‌ها اختصاص یافت؛

    روزنامه شماره ۶۴۴۲

    آبان پرنوسان بورس

    هشتمین ماه سال با حرکات رفت و برگشتی بالا در بازار سهام دنبال شد. جدال خریداران و فروشندگان بورسی در این ماه به حداکثر رسید و هیجانات تحت‌تاثیر اخبار در بورس تهران افزایشی شد. نماگرهای تالار شیشه‌ای در نهایت به‌رغم وجود نوسانات بالا توانستند آبان ماه را با تجربه بازدهی مثبت به پایان برسانند.
  • کفه سنگین معدنی‏‏‏‏‌فلزی‏‏‏‏‌ها در افزایش ‏‏‏‏‌سرمایه‏‏‏‏‌ها

    در هفته گذشته مجوزی برای افزایش‌‌‌‌‌سرمایه از سوی سازمان بورس صادر نشد، اما در هفته سوم آبان ۶ مجوز داشتیم که از بین آنها دو نماد بورسی در صنعت معدنی‌‌‌‌‌فلزی (سیسکو) فعال بوده و یا دارای وزن بیشتر این صنعت در سبد سرمایه‌‌‌‌‌گذاری (وامید) هستند.
    چهارشنبه، ۲۸ آبان ۱۴۰۴
  • درآمد صنعت فراکاپ در هفت ماه امسال دوبرابر شد؛

    روزنامه شماره ۶۴۴۰

    تحول درآمدی در فراکاپ‌ها

    صنعت «فعالیت‌های مرتبط با اوراق بهادار» یا همان فراکاپ، در ظاهر یکی از صنایع خدماتی و کوچک بازار سرمایه به نظر می‌رسد، اما در عمل بخش مهمی از ستون فقرات اقتصاد مالی کشور را بر دوش می‌کشد.
    سه‌شنبه، ۲۷ آبان ۱۴۰۴
  • تعطیلی دولت، داده‌های تورمی آمریکا را نیمه‌کاره گذاشت؛

    روزنامه شماره ۶۴۳۹

    کاهش شتاب داده‌های تورمی

    انتشار گزارش تورم ماه اکتبر آمریکا به‌دلیل پیامدهای تعطیلی دولت به تاخیر افتاد و تازه‌ترین تصویر تورمی همچنان به داده‌های سپتامبر تکیه دارد. وضعیتی که ابهام قابل‌توجهی بر بازارهای جهانی انداخته است. هم‌زمان، فدرال‌رزرو با تاکید بر لزوم حفظ سیاست‌های انقباضی، انتظارات برای کاهش نرخ بهره را به تعویق انداخت. این فضای نامطمئن بر سایر بازارها مانند نفت و طلا نیز اثر گذاشته و معامله‌گران را محتاط‌تر کرده است. تغییر جهت سرمایه‌گذاران به‌سوی شرکت‌های سودآور، در کنار ثبات نسبی بازار کار و اعتماد مصرف‌کننده، اکنون چشم‌ها را به رویدادهای کلیدی هفته آینده دوخته است؛ هفته‌ای که ممکن است مسیر ماه‌های پایانی ۲۰۲۵ را روشن کند.
  • تداوم جهش درآمد و تثبیت جایگاه در صنعت پالایش

    روزنامه شماره ۶۴۳۹

    رشد ۱۶۶ درصدی سود خالص «شتران» در نیم‌سال ۱۴۰۴

    شرکت پالایش نفت تهران (شتران) در تازه‌ترین گزارش‌های مالی و عملکردی خود، تصویر روشنی از تداوم روند صعودی سودآوری و رشد پایدار در صنعت پالایشی کشور ارائه داده است. این شرکت با اتکا به افزایش نرخ تسعیر ارز، بهبود کرک اسپرد جهانی و مدیریت هزینه‌ها، موفق شده عملکردی فراتر از انتظارات بازار را در نیم‌سال نخست و هفت‌ماهه سال ۱۴۰۴ به ثبت برساند.
    دوشنبه، ۲۶ آبان ۱۴۰۴
  • سودآوری نساجی در عین نزول مقادیر تولید و درآمد، افزایش یافت؛

    روزنامه شماره ۶۴۳۸

    دو روی صنعت منسوجات

    صنعت منسوجات یکی از ریشه‌دارترین و تاثیرگذارترین صنایع در تاریخ اقتصاد ایران است. صنعتی که از کارگاه‌های سنتی ریسندگی و بافندگی تا کارخانه‌های مدرن تولید پارچه و پوشاک، همواره نقشی پررنگ در اشتغال، تولید و معیشت خانوارهای ایرانی داشته است.
  • بر حذر داشتن ناظر از اشاره به «ارزش ذاتی»

    در گزارش بازار پایه هفتم آبان، از پیغام ناظر درباره «ارزش ذاتی» برخی از نمادها و عمدتا نمادهای فرابورسی سخن گفتم و اینکه این پیغام بیشتر از همه نمادها، دامن سهم‌های تابلوی رنگارنگ بازار پایه را گرفته است. تلویحا اشاره کردم که اشاره ناظر بازار به «ارزش ذاتی» بدون آنکه به مرجعی برای مراجعه معامله‌گران اشاره کند بیشتر شبیه عملیاتی ایذایی برای پراکنده‌کردن خریداران از نمادی بود که ناظر محترم گمان دارد بیشتر از این قیمتش نباید بالا برود!
    پنجشنبه، ۲۲ آبان ۱۴۰۴
  • در نشست تخصصی کیش‏‏‏‏‌اینوکس ۲۰۲۵ بررسی شد؛

    روزنامه شماره ۶۴۳۵

    بهبود بورس در گرو اصلاحات اقتصادی

    کارشناسان در پنل کیش‌اینوکس ۲۰۲۵ هشدار دادند که بهبود پایدار بورس تهران تنها در سایه اصلاحات ساختاری اقتصاد ممکن است. آنها تاکید کردند تا زمانی که مسائل اصلی تولید و کسری بودجه دولت حل نشود، بورس نمی‌تواند رشد واقعی را تجربه کند.
    چهارشنبه، ۲۱ آبان ۱۴۰۴
  • در تابستان حاشیه سود فصلی صنعت سیمان، آهک و گچ به ۵۲ درصد رسید

    روزنامه شماره ۶۴۳۴

    بازگشت صنعت سیمان به ثبات مالی

    بررسی داده‏‏‏‌های صنعت سیمان طی دو سال و نیم اخیر نشان می‏‏‏‌دهد این صنعت با وجود فشارهای هزینه‏‏‏‌ای، توانسته در مسیر رشد فروش، سرمایه‏‏‏‌گذاری در دارایی‏‏‏‌های ثابت و بهبود ساختار مالی حرکت کند. سیمانی‏‏‏‌ها در حالی به استقبال نیمه دوم سال ۱۴۰۴ رفته‏‏‏‌اند که شاخص‏‏‏‌های کلان عملکردی آنها از تثبیت نسبی حاشیه سود و افزایش سرمایه در گردش حکایت دارد. با این حال، استمرار این روند منوط به مدیریت هزینه‏‏‏‌های انرژی، پایداری تقاضای داخلی و بازگشایی مسیرهای صادراتی است.
    سه‌شنبه، ۲۰ آبان ۱۴۰۴
  • حاشیه سود پاک‌کننده‌ها‌ به‌رغم جهش درآمدی ثابت ماند

    روزنامه شماره ۶۴۳۳

    سال درخشش شوینده‌ها

    صنعت شوینده در سال‌جاری برخلاف سال‌های گذشته وضعیت پایدارتر و همین‌طور بهتری از منظر رشد سودآوری و درآمد پشت‌سر گذاشته است. از منظر تولیدات طی هفت ماه نخست امسال، میزان تولیدات شوینده‌ها ۱۷درصد نسبت به مدت مشابه افزایش‌یافته و نزول تولیدات سال گذشته این صنعت جبران شده‌است.
    شنبه، ۱۷ آبان ۱۴۰۴
  • نماگرهای بازار سرمایه پس از پنج هفته صعود،نزولی شدند

    روزنامه شماره ۶۴۳۰

    رشد محتاطانه صنایع بورسی

    پس از پنج هفته صعود، در هفته دوم آبان ماه نماگرهای بازار سهام با کاهش سطح ارتفاع همراه شدند. دماسنج اصلی تالار شیشه‌ای یک هفته پرنوسان را پشت سر گذاشت و در نهایت هفته را با کاهش ۰.۱۹درصد به انتها رساند. شاخص هم‌وزن که وضعیت بهتری از کلیت صنایع بورسی نمایان می‌کند، در این هفته با کاهش ۰.۲۷درصد همراه شد. در برآیند هفتگی ۳هزار و ۳۱۳میلیارد تومان خروج پول حقیقی از بورس تهران رقم خورد.
  • سهم‌های کوچک در سایه‌ دامنه‌ تنگ؛

    روزنامه شماره ۶۴۳۰

    چرا بورس پررونق، اما نابرابر است؟

    عاطفه چوپان: بورس تهران در روزهایی که شاخص کل از مرزهای تاریخی عبور می‌کند و ارزش معاملات خرد در سطوح قابل‌توجهی تثبیت شده، صحنه‌ی نوعی دوگانگی است.
    پنجشنبه، ۱۵ آبان ۱۴۰۴
  • بازخوانی فرهنگی – رفتاری پارادوکس حسابرسی داخلی در مدیریت ایرانی؛

    روزنامه شماره ۶۴۲۹

    حسابرس؛ مزاحم یا شریک اعتماد؟

    در بسیاری از سازمان‌های ایرانی، حسابرسی داخلی همچنان با چهره‌ای کنترلی و تهدیدآمیز شناخته می‌شود؛ واحدی که ماموریتش نه شناخت و یادگیری، بلکه مراقبت و مجازات تلقی می‌شود. چنین درکی باعث شده است تا این نهاد حیاتی، از نقش اصلی خود در ایجاد اطمینان و سلامت تصمیم‌گیری دور بماند. اما پرسش بنیادی این است: چگونه می‌توان میان اعتماد و نظارت، میان کنترل و یادگیری، تعادلی پایدار برقرار کرد؟
  • سقوط آسیایی در سایه‌‌ تب هوش مصنوعی

    نگرانی سرمایه‌گذاران از ترکیدن حباب هوش مصنوعی، موجب شکل گیری موجی از فروش در سهام شرکت‌های مربوط به فناوری شد. دومینوی افت قیمت‌ها از وال‌استریت آغاز شد و به سئول، توکیو و تایپه رسید. سرمایه‌گذاران در پاسخ به این تحرکات، به سوی دارایی‌های امن تر مهاجرت کردند.
    چهارشنبه، ۱۴ آبان ۱۴۰۴
  • درآمد نقطه به نقطه مهرماه صنایع بازار سهام با رشد ۴۲ درصدی به ۴۴۴همت رسید

    روزنامه شماره ۶۴۲۸

    شانس احیای بورس

    صنایع بورسی با قدرت از ایستگاه هفتم سال عبور کردند. مجموع درآمد ریالی حدود ۴۰۰نماد طی مهرماه به بیش از ۴۴۴همت رسید که در مقایسه با ماه مشابه سال قبل، افزایش ۴۲درصدی را نشان می‌دهد. به‌رغم آن که فروش مهرماه در مقایسه با شهریور کاهش ۳درصدی داشته، اما سطح درآمدها همچنان بالاست. محرک اصلی این موضوع نیز رشد قیمت دلار و افزایش نرخ فروش محصولات است. در مقیاس ۷ماهه نیز درآمد صنایع از ۲هزار و ۶۸۸همت عبور کرده است که در مقایسه با ۷ماهه سال قبل، با افزایش ۴۱درصدی مواجه شده است. هرچند سطح درآمدها همگام با تورم عمومی افزایش یافته، اما اهالی بورس تهران همچنان در خصوص سودآوری صنایع مردد هستند. با این حال، به نظر می‌رسد کاهش فاصله قیمتی دلار توافقی و آزاد، شانس احیای سودآوری صنایع را افزایش دهد. از میان گروه‌ها نیز اوره‌سازان، خرده‌فروشی‌ها، غذایی‌ها، محصولات پاک‌کننده‌ها و دارویی‌ها عملکردی جذاب را به نمایش گذاشتند.
    دوشنبه، ۱۲ آبان ۱۴۰۴
  • سه ریسک اساسی در صنعت آشامیدنی بازار سرمایه بررسی شد؛

    روزنامه شماره ۶۴۲۶

    کلید موفقیت نوشیدنی‌ها

    صنعت نوشیدنی ایران در سال‌های اخیر به یکی از پرتحول‌ترین بخش‌های صنایع غذایی کشور تبدیل شده است. این صنعت، که سال‌ها با الگوهای سنتی تولید و مصرف پیش می‌رفت، اکنون در نقطه‌ای ایستاده که نشانه‌های روشنی از دگرگونی در آن دیده می‌شود. از یک‌سو تغییر ذائقه مصرف‌کنندگان و افزایش آگاهی عمومی نسبت به تغذیه سالم، موجی از تقاضا برای نوشیدنی‌های طبیعی، کم‌قند و بدون مواد نگهدارنده را پدید آورده است و از سوی دیگر، فشار هزینه‌های تولید، افزایش قیمت مواد اولیه، وابستگی به واردات بخشی از تجهیزات و نوسانات نرخ ارز، چالش‌هایی جدی برای تولیدکنندگان به همراه آورده است. صنعت نوشیدنی در بورس تهران، اگرچه از نظر ارزش بازار سهم کوچکی از صنایع غذایی را دارد، اما از منظر پایداری تقاضا، یکی از کم‌ریسک‌ترین صنایع مصرفی محسوب می‌شود.
    شنبه، ۱۰ آبان ۱۴۰۴
  • بازار سهام برای پنجمین هفته پیاپی سبزپوش ماند

    روزنامه شماره ۶۴۲۴

    آغاز سبز آبان بورس

    طی هفته نخست آبان ماه، نماگرهای بورسی برای پنجمین هفته متوالی با سبزپوشی همراه شدند. شاخص کل بورس تهران در این هفته با ثبت رشد ۴.۲درصد گوی سبقت بازدهی را از دیگر نماگرهای بازار ربود.
    چهارشنبه، ۰۷ آبان ۱۴۰۴
  • سود خالص شرکت‌های بورسی در نیمه اول سال با رشد ۲۵درصدی به۷۳۰همت رسید

    روزنامه شماره ۶۴۲۲

    تحلیل سود ۷۰۰ نماد بورسی

    انتشار صورت‌های مالی ۶ماهه صنایع بورسی پایان یافت. به رسم هر تابستان، محدودیت‌های انرژی، مانع از رشد سودآوری شرکت‌ها شد. بیش از ۷۰۰نماد در نیمه اول سال، به سود ۷۳۰همت رسیدند که افزایش ۲۵درصدی را در مقایسه با مدت مشابه سال قبل نشان می‌دهد. قیمت دلار می‌تواند برگ برنده صنایع در نیمه دوم سال باشد.