دو محرک رشد بازار سهام
سوال اصلی در این مقطع، بررسی دلایل رشد بازار سهام، امکان تداوم روند صعودی و تعیین سطوح مقاومتی پیش‌رو است. از نگاه بنیادی، سه متغیر کلیدی همچنان جهت‌دهنده حرکت و موثر بر بازار سهام هستند. عامل اول، افزایش نرخ ارز آزاد و فاصله قابل‌توجه با نرخ ارز بازار توافقی است. فاصله بیش از ۶۰ درصدی میان ارز آزاد و نرخ ارز بازار توافقی، احتمال رشد نرخ ارز بازار توافقی را افزایش داده است و این امر می‌تواند محرک سودآوری شرکت‌های صادرات‌محور باشد.
از سوی دیگر، با توجه به کاهش اخیر قیمت‌ها در بازار سرمایه، به‌نظر می‌رسد دولت در پی آن است که سهام‌های تحت مالکیت خود را در سطوح قیمتی بالاتر و مناسب‌تر از وضعیت کنونی عرضه کند. این رویکرد می‌تواند زمینه‌ساز ادامه روند صعودی در بازار سرمایه باشد. سومین دلیل رشد بازار سهام را عملکرد صنایع و بنگاه‌ها می‌توانند توضیح دهند.
با پایان فصل گرما و کاهش بحران آب، تولید واحدهای فلزات اساسی و پتروشیمی بهبود یافته است. و این بهبود عملکرد منجر به کاهش نسبت‌های P/E تحلیلی و در نتیجه، افزایش ارزندگی بازار خواهد شد.
تحلیل تکنیکال شاخص کل
بر اساس داده‌های تکنیکال، دو محدوده مقاومتی مهم پیش‌روی شاخص کل مشاهده می‌شود، مقاومت نخست در محدوده ۲میلیون و ۹۳۰هزار واحد قرار داشت که شاخص کل موفق به عبور از آن شده است. در حال حاضر، شاخص کل به بیش از ۲میلیون و ۹۵۰هزار واحد رسیده است؛ با این حال، تثبیت شاخص در سطوح بالای این محدوده همچنان اهمیت دارد.
محدوده مهم بعدی در سطح ۳میلیون و ۳۰۰هزار واحد است که یک مقاومت در میان‌مدت محسوب می‌شود. هرگونه حمایت از سوی سازمان بورس و فرابورس در این ناحیه، می‌تواند سیگنال مثبت و تاییدی بر تداوم روند صعودی باشد.
وضعیت جریان نقدینگی
میانگین ورود پول حقیقی به سهام، حق‌تقدم و صندوق سهامی حدود ۳۵۷میلیارد تومان در طی ۵ روز کاری اخیر ثبت شده است. این رقم نسبت به میانگین‌های ۲۰روزه و ۶۰روزه رشد محسوسی نشان می‌دهد و از بهبود انتظارات سرمایه‌گذاران حکایت دارد.
جمع‌بندی و چشم‌انداز کوتاه‌مدت
به طور کلی با توجه به وضعیت مطلوب شرکت‌ها، بهبود جریان ورودی پول حقیقی و نبود ریسک سیستماتیک یا ژئوپلیتیک جدید، می‌توان به ادامه عملکرد مثبت بازار سرمایه تا پایان مهرماه ۱۴۰۴خوش‌بین بود.
در صورت ثبات شرایط کلان و ادامه ورود نقدینگی، احتمال رسیدن شاخص به محدوده ۳.۳میلیون واحد تا پایان آبان ماه دور از انتظار نیست.
