صندوق شاخصی بخریم یا نه؟
امروز ۷ صندوق سهامی شاخصی که ۶ صندوق از نوع قابل‌معامله و یک صندوق از نوع صدور و ابطالی است در بازار سرمایه به شما این امکان را می‌دهد تا بدون نیاز به تحلیل شرکت‌های موجود در تابلوهای مختلف بورس و فرابورس از بازدهی مشابه شاخص کل بورس بهره‌مند شوید. از آنجا که شاخص کل از نوع وزنی بوده و به‌تبع آن، افت‌وخیز شرکت‌های بزرگ از حیث ارزش، تاثیر بیشتری در مثبت یا منفی شدن عدد شاخص کل ایفا می‌کنند در اکثر قریب‌به‌اتفاق این صندوق‌ها، سهام شرکت‌های بزرگ بازار سرمایه از حیث ارزش بازار خریداری شده‌اند و بسته به اینکه از هر یک چقدر و در چه زمانی خریدوفروش انجام داده‌اند بازدهی‌های متفاوتی از خود به‌جا گذاشته‌اند.
رقابت صندوق‌های شاخصی با یکدیگر بر سر کسب بازدهی بالاتر از شاخص کل در عملکردهای میان‌مدت و بلندمدت بوده و هر صندوقی که در بازه زمانی مشخصی، توانسته باشد بیش از بازدهی شاخص کل بورس، بازده کسب کند از جذابیت بیشتری برخوردار خواهد بود.
این نوع صندوق‌ها در برخی زمان‌ها از حیث بازدهی، گوی رقابت را به سایر انواع صندوق‌های سهامی اعم از اهرمی، بخشی یا حتی سهامی عادی واگذار می‌کنند؛ چرا که مدیریت پرتفو در شاخصی‌ها عمدتا به‌صورت منفعلانه بوده و مدیران صندوق، در صورتی که ورود یا خروج پول زیادی را شاهد باشند یا بر اساس تحلیل‌های صورت گرفته، تغییر وزن نمادهای درون صندوق را لازم بدانند، دست به تغییر ترکیب پرتفو خواهند زد.
با توجه به اینکه در برخی از روزهای معاملاتی شاهد این هستیم که شاخص کل مثبت است؛ اما بسیاری از نمادهای بازار منفی هستند و تکرار این موضوع می‌تواند در کسب بازدهی از بخش سهامی بازار سرمایه تاثیر بسزایی را ایجاد کند توصیه می‌شود بخشی از دارایی‌های از جنس سهام افراد فعال در بازار سرمایه به صندوق‌های شاخصی اختصاص یابد تا از عملکرد کلیت شرکت‌های شاخص‌سازی منتفع شده و به‌جای خرید یکایک این نمادها، از مزایای خرید صندوق‌های شاخصی اعم از بازارگردانی فعال، عدم نیاز به تحلیل یکایک صنایع و بررسی عملکرد شرکت‌های موجود در هر صنعت، پرداخت کارمزد معاملات کمتر نسبت به خرید مستقیم سهام و امکان نقد شوندگی سریع‌تر استفاده کنید.
ارزش کنونی صندوق‌های شاخصی حدودا ۴همت بوده که صرفا ۰.۰۲درصد از ارزش صندوق‌های سهامی کل بازار را تشکیل می‌دهد. با توجه به مطالبی که بیان شد امیدواریم شاهد افزایش سهم از بازار بیشتری برای این نوع از صندوق‌ها باشیم.
* معاونت توسعه کسب‌وکار گروه مالی فیروزه
