کفه سنگین معدنیفلزیها در افزایش سرمایهها
«شرکت سرمایه‌‌‌‌‌گذاری امید»(وامید) هلدینگ وابسته به بانک‌‌‌‌‌سپه مجوز افزایش‌‌‌‌‌سرمایه سنگین حدود ۲۸۶ درصدی را دریافت کرد تا سرمایه کمتر از ۱۰ همتی‌‌‌‌‌اش را به ۳۷.۵ همت برساند. حدود ۲۰۸ درصد از این افزایش از محل مطالبات و آورده‌‌‌‌‌نقدی و حدود ۷۸ درصد از سود انباشته است. با توجه به مطالبات شرکت‌های حقوقی سهامدار وامید، درصورت پذیره‌‌‌‌‌نویسی سهامداران شناور ۵ درصد، تنها حدود ۶۰۰میلیاردتومان آورده‌‌‌‌‌نقدی وارد شرکت خواهد شد و بقیه با مطالبات تهاتر میشود. وامید از تابستان سال ۱۳۹۹ تا پایان مرداد ۱۴۰۴ به امید «چشم‌‌‌‌‌انداز صعودی بازار سرمایه» بیش از ۳۳ همت سرمایه‌‌‌‌‌گذاری در شرکت‌های بورسی و غیربورسی انجام داده که بخش قابل‌‌‌‌‌توجه منابع این افزایش‌‌‌‌‌سرمایه، صرف آن خواهدشد. بیش از دو‌‌‌‌‌سوم سبد وامید در تسخیر معدنی‌‌‌‌‌ها است ولی بزرگ‌ترین سرمایه‌‌‌‌‌گذاری غیرمعدنی جدید وامید، مخازن ۱۰میلیون بشکه‌‌‌‌‌ای ذخیره نفت در جاسک با پیشرفت بالای ۶۰ درصد است.
«سیمان شرق» (سشرق) از سوی سازمان بورس اجازه یافت تا سرمایه ۵۰۰میلیاردتومانی خود را با ۲۴ درصد افزایش از سودانباشته به ۶۲۰میلیاردتومان برساند تا ضمن اصلاح ساختار مالی و نگهداری بخشی از سود تقسیم‌‌‌‌‌نشده از معافیت مالیاتی هم برخوردار شود. دقت‌‌‌‌‌کنید چون در آخرین مجمع سالانه منتهی به پایان شهریور ۱۴۰۳ بیشتر سود تقسیم شده، معافیت مالیاتی امسال(۱۴۰۴) فقط شامل آن بخش از سود تقسیم‌‌‌‌‌نشده مجمع سال مالی قبل(۱۴۰۳) میشود و سودهای انباشته تقسیم‌‌‌‌‌نشده سال‌های قبل از ۱۴۰۳ در معافیت مالیاتی امسال(۱۴۰۴) منظور نخواهندشد. به همین جهت سشرق امسال کمتر از ۹میلیاردتومان معافیت مالیاتی از محل این افزایش‌‌‌‌‌سرمایه ۱۲۰میلیاردتومانی خواهدداشت. سشرق متعلق به هلدینگ سیمانی سرمایه‌‌‌‌‌گذاری غدیر(وغدیر) و نهایتا سازمان بازنشستگی نیروهای مسلح است و چند سالی است قول داده زیرمجموعه‌‌‌‌‌اش بنام «سیمان سفید شرق» را عرضه‌‌‌‌‌اولیه کند.
«فولاد سیرجان ایرانیان» با نماد سیسکو از شرکت‌های وابسته به هلدینگ معدنی بانک پاسارگاد یعنی «میدکو» است که دی‌‌‌‌‌ماه گذشته عرضه‌‌‌‌‌اولیه شد و اینک با موافقت سازمان بورس می‌‌‌‌‌تواند در مرحله اول سرمایه ۸.۵ همتی خود را ۴ همت(حدود ۴۷ درصد) از محل مطالبات و آورده‌‌‌‌‌نقدی افزایش دهد. منابع این افزایش‌‌‌‌‌سرمایه صرف طرح توسعه‌‌‌‌‌ای برای تولید ۱.۵میلیون‌‌‌‌‌تن آهن اسفنجی خواهد شد که از سال ۱۴۰۲ شروع شده و کمتر از ۴۰ درصد پیشرفت داشته و طبق آخرین برنامه‌‌‌‌‌ریزی باید قبل از پاییز سال ۱۴۰۶ به بهره‌‌‌‌‌برداری برسد. بخشی از آهن اسفنجی تولیدشده در این طرح توسعه (حدود ۲۰۰ هزار تن) در فرآیند فولادسازی سیسکو استفاده شده و بقیه باید در بازار داخلی و (عمدتا)خارجی به فروش برسد. در این مرحله در صورت شرکت سهامداران جزء در پذیره‌‌‌‌‌نویسی، کمتر از نیم همت وجه نقد وارد شرکت خواهد شد و در مرحله دوم که مجوزش دریافت شده ۴.۵ همت دیگر از محل آورده‌‌‌‌‌نقدی برای ادامه اجرای پروژه دریافت خواهدشد. زیرمجموعه‌‌‌‌‌های بانک‌‌‌‌‌پاسارگاد معمولا در اجرای مرحله دوم افزایش‌‌‌‌‌سرمایه‌‌‌‌‌ها مصمم بوده و مجوزهای صادرشده را تلف نمی‌‌‌‌‌کنند! بنابراین بعد از اتمام فرآیند مرحله‌‌‌‌‌اول و ثبت سرمایه جدید، در صورت مناسب بودن شرایط باید منتظر اجرای مرحله دوم بود.
«سرمایه‌‌‌‌‌گذاری صندوق بازنشستگی کارکنان بانکها» (وسکاب) یک همت از محل سودانباشته به سرمایه ۲.۴ همتی خود می‌‌‌‌‌افزاید تا ضمن جبران سرمایه‌‌‌‌‌گذاری‌‌‌‌‌های انجام شده، این مبلغ را از سرفصل سودانباشته به سرمایه منتقل کرده و از دسترس سهامداران برای تقسیم در مجمع سالانه خارج کند، که درصورت تقسیم نقدی باید سهام موجود در سبد سرمایه‌‌‌‌‌گذاری‌‌‌‌‌اش را بفروشد و سود نقدی بدهد! حدود ۸۰ درصد وسکاب مستقیم و غیرمستقیم در اختیار کارمندان و بازنشستگان بانک‌هاست. در این افزایش حدود
۴۱ درصدی به‌‌‌‌‌ازای هر ۱۰۰ سهم ۴۱ سهم جایزه به سهامداران تعلق گرفته و کمی پاره‌‌‌‌‌سهم نیز ایجاد می‌‌‌‌‌گردد که فروخته شده و مبلغ آن به حساب آنها منظور می‌‌‌‌‌گردد. قیمت وسکاب در حدود ۸۰ درصد «خالص ارزش دارایی‌‌‌‌‌ها»(NAV) بوده و با نسبت «قیمت بر درآمد»(P/E) نزدیک ۵ معامله میشود و سال مالی‌‌‌‌‌اش در پایان آذرماه به پایان می‌‌‌‌‌رسد. بخش نه‌‌‌‌‌چندان‌‌‌‌‌زیادی از سبد سرمایه‌‌‌‌‌گذاری وسکاب از چندسال‌‌‌‌‌پیش در پروژه‌‌‌‌‌ای ملکی در شمال تهران است که قبلا در بین برخی از سهامداران با شوروشوق از اثرات آن صحبت می‌‌‌‌‌شد اما اینک با بزرگ شدن شرکت، معلوم نیست حجم آن نسبت به دارایی کل شرکت چه مقدار باشد. نام این شرکت حدود ده سال پیش با سلیقه مدیران وقت به «سرمایه‌‌‌‌‌گذاری نور کوثر ایرانیان» تغییر یافت که کمتر از سه سال بعد دوباره به نام «سرمایه‌‌‌‌‌گذاری بازنشستگی کارکنان بانکها» برگشت.
شرکت «افرانت» با نماد افرا مجوز افزایش‌‌‌‌‌سرمایه ۵۰میلیاردتومانی (حدود ۳۲ درصد) از سودانباشته را دریافت کرد تا سرمایه ۱۵۴میلیاردتومانی خود را به ۲۰۴میلیاردتومان برساند. محل این مجوز از سودانباشته تقسیم‌‌‌‌‌نشده در آخرین مجمع سالانه افرانت در تیرماه امسال است و بنابراین شرکت معادل همین مبلغ می‌‌‌‌‌تواند از درآمدهای مشمول مالیات، معافیت بگیرد. باتوجه به اینکه از درآمدهای شرکت مالیات ۲۲.۵ درصدی دریافت می‌‌‌‌‌گردد و باتوجه به مبلغ۵۰میلیاردتومانی افزایش‌‌‌‌‌سرمایه، اندکی بیش از ۱۱میلیاردتومان از مالیات پرداختی شرکت در سال جاری کم خواهدشد. از سویی دیگر افرانت منابع این مجوز را صرف خرید «دیزل‌‌‌‌‌ژنراتور» و «سیستم خنک‌‌‌‌‌کننده» جهت مراکز داده(Data Centre) خود می‌‌‌‌‌کند. افرانت یکی از شرکت‌های رایانه‌‌‌‌‌ای خصوصی بود که در ابتدای دهه ۹۰ با همراهی و کمک مدیریت وقت «سرمایه‌‌‌‌‌گذاری ملی ایران»(ونیکی) وارد فرابورس شد و خود ونیکی هم درصد قابل‌‌‌‌‌توجهی از سهام را خرید. با ورود چند سال پیش زیرمجموعه‌‌‌‌‌های «همراه اول» به فهرست سهامدار عمده، درحال‌‌‌‌‌حاضر افرانت در کنترل این دو حقوقی (ونیکی و همراه) است.
یکی از مجوزهای صادرشده هم مربوط به شرکت بازار پایه‌‌‌‌‌ای «سرمایه‌‌‌‌‌گذاری ساختمانی نام‌‌‌‌‌آوران مهندسی» با نماد ثنام است که تصمیم گرفته با اجازه سازمان بورس حدود ۳۹ درصد از محل سود انباشته افزایش‌‌‌‌‌سرمایه داده و سرمایه‌‌‌‌‌اش را به اندکی بیشتر از ۳۳۱میلیاردتومان برساند. مبلغ حدود ۹۴میلیاردتومانی این مجوز صرف ساخت تنها پروژه شرکت در خیابان زرتشت تهران خواهد شد که درحال‌‌‌‌‌حاضر حدود ۵ درصد پیشرفت داشته و البته نزدیک یک دهه است که سهامداران منتظر اجرای آن هستند. عمده سهامداران ثنام حقیقی و از مهندسان عمران و منسوبان آنها هستند.
دو شرکت بیمه‌‌‌‌‌ای هم قبلا مجوز افزایش‌‌‌‌‌سرمایه دریافت کردند که اولی «بیمه کارآفرین» (وآفری) با قدمت ۲۲ ساله و دیگری «بیمه زندگی آگاه» (بزندگی) با کمتر از دو سال قدمت است. وآفری که شرکت بیمه جامع است، یعنی هم «بیمه‌‌‌‌‌های غیرزندگی» و هم «بیمه زندگی» صادر می‌‌‌‌‌کند، حدود ۵۵ درصد سهام جایزه از محل سودانباشته و سایراندوخته‌‌‌‌‌ها به سهامداران تقدیم می‌‌‌‌‌کند، اما بزندگی که نوپا بوده و فقط در زمینه بیمه زندگی فعالیت دارد، قصد دارد سرمایه ۲۴۰میلیاردی خود را در مرحله اول با ۷۵ درصد افزایش به ۴۲۰میلیاردتومان برساند که اندکی کمتر از ۴۲ درصد از محل مطالبات و آورده‌‌‌‌‌نقدی و اندکی بیشتر از ۳۳ درصد از محل سود انباشته خواهد بود. باتوجه به واریز سود نقدی ۳۴ ریالی بزندگی، همه سهامداران علاقه‌مند به همراهی با این شرکت، باید برای هر سهم خود ۴۲ تومان پرداخت کنند تا سهام جدید دریافت کنند. البته در هرصورت به‌‌‌‌‌ازای هر ۱۰۰ سهم ۳۳ سهم جایزه دریافت می‌‌‌‌‌کنند. بزندگی برای مرحله دوم می‌‌‌‌‌تواند سرمایه خود را به ۶۰۰میلیاردتومان که حداقل تعیین‌‌‌‌‌شده از سوی بیمه‌‌‌‌‌مرکزی است، برساند.
* کارشناس بازارهای مالی
